内有隐忧而外有猛虎,线缆行业面对"寒冬"

        华锐，这家以2000万元家底起步于2006年的风电企业，从2007年至2010年间，净利润从1.26亿元猛增至28.55亿元。2008年新增风电装机容量1403MW，行业排名中国第一、全球第七；2009年新增风电装机容量3510MW，行业排名中国第一、全球第二。2011年1月5日，华锐风电以90元/股的发行价登陆A股市场，创下了主板市场20年来发行价的最高纪录，成为市值近千亿的风电设备生产商。短短5年，华锐以令人咋舌的速度制造了中国企业史上的财富奇迹。　
    与此情况相当的是，我国电线电缆行业与华锐风电甚至是整个风电行业有着惊人的相似之处。在过去的15年里，我国电线电缆行业年均增长达15%以上。到今天，电线电缆制造业生产企业多达近万家，从业人员数量达90万人，居世界首位。目前，我国电线电缆总产值已经超过一万亿，居世界首位。更加相似的是，电线电缆行业同样面临“寒冬”——产能过剩、产品同质化严重、开工率不足等——希望线缆行业的飞速发展不会成为“昔日辉煌”。

    
1、生产产品单一。

    华锐每年的大小专利可达到上千项，但真正应用到生产中的却很少，应该加强科研与技术投入，并且促进专利应用。

    
2、关键技术缺乏。

        华锐风电没有核心的技术，关键技术都是买来的，只是看上去企业员工多些，企业规模大些，整体实力并不能算是风电行业的“龙头老大”。

    
3、速成背后的陷阱。

        华锐选用的是带齿轮箱的双馈发电机型，故障率很高，配件更换的成本也很高，这也影响了华锐产品的质量。频发的风机故障、上千万的高昂风机成本，让风电场业主逐渐重视风机质量。没有安全可靠、质量过硬的国产风电设备作支撑，中国风电快速发展将难以为继。华锐低价战的背后是难以回避的质量隐忧。

    
4、盲目扩张的代价。

        2011年国内风电行业开始进入调整期，国内风电整机行业产能约在30吉瓦至35吉瓦，而2011年全国风电新增装机容量仅为17吉瓦，因此风电整机产能过剩率在50%以上。多数风电整机厂商在市场出现拐点之时采取了控制存货量和应收账款金额的措施，但当时华锐的董事长兼总裁韩俊良，并没有制定保守性的市场策略，而是在人员规模和基地建设上更为激进。华锐付出的代价是销售和管理费用的增加。

    
5、低价战的过度依赖。

        一直以来，华锐依靠低价战略豪取订单，自从国家逐步放开风电设备特许权招标，华锐的订单相应减少。华锐过分押宝于少数大客户的做法，不利于控制存货和应收账款过高而造成的风险，在行业不景气的情形下就不容易分摊资金风险，最终酿成公司危机。

    
6、资金链的断流。

        上市仅一年多时间，华锐风电资金链就出现问题，经营性现金流持续巨额流出。从华锐风电近两年多来的经营性现金流量净额可以看出，公司一直处于大幅“失血”状态。和持续巨额经营性现金流出形成鲜明对比的却是，华锐风电一直以来均处于盈利状态。公司现金流与利润之间的巨额差异似乎很大程度反映在应收账款的增加上。截至2012年一季度末，华锐风电的应收账款已经高达121亿元。而华锐风电的营业收入中最起码有接近1/3是当年无法直接收回现金的。在短期市场环境难以改善的情况下，华锐风电不可能寄希望于通过市场的回暖来摆脱资金困境。面临大规模的应收账款，华锐风电也采用了同样的方法，即拖欠供应商的应付账款来减轻资金链的压力，其2012年一季度的应付账款也已经高达101亿元。在整体市场环境难以改善的情况下，即使华锐这种拆东墙补西墙、利用新债还旧债的游戏持续下去，华锐风电的资金链压力在短期内很难得到真正的缓解。

    
    作为总产值稳居世界龙头的中国电线电缆行业，在经历了快速的发展期后，与风电产业一样面临着产能过剩、产业集中度过低、无序竞争等问题，而由于原材料价格不稳定同样令我国的电线电缆行业承受压力。同时，全球领先的数十家厂商继续追加对中国的投资，目前来看，我国还没有任何一家电线电缆企业能够与之抗衡，则令中国的电线电缆行业更加不安。线缆行业正处于内有隐忧而外有猛虎的阶段。

    注明：本文系转载网络资源，如有侵犯版权问题请和管理员联系删除！

  标题:内有隐忧而外有猛虎,线缆行业面对"寒冬"  地址:http://www.cabhr.com/news/hangye/72521.html